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Category Archives: 有關經濟

施永青:為何體力勞動不值錢

2013年12月20日 am730

與勞動界的朋友談起報酬問題,他們普遍覺得社會對他們不公平,沒有理由他們工作得這麼辛苦,報酬卻比別人低,不要說置業無望,連想過較體面一些的生活也沒有機會。

我同意,現時市場的遊戲規則確存在著對勞工界不公平的地方,本欄過去亦多次在這方面提出批判。不過,這些遊戲規則是全球性的,由實力龐大的利益集團所主宰,香港無力抗拒,短期亦無法改變。勞工界無可避免受到這種時空的制約。

此外,勞力之所以賣不起錢,除了制度上的原因外,還有自身的原因,勞工界對此亦得有自知之明;不要以為推翻了現有建制之後,勞工界的收入就會比得上擁有更多知識與技能的專業人員與管理人員,更沒可能與有創見的發明家與實業家相比。

即使在工資水平差異比較少的社會主義國家,政府也會在生活福利上對擁有較多知識與技能的人有較多的照顧;對那些有創見的科學家與藝術家,政府甚至會賦予某些特權。有時,即使政府在制度層面做得較為公平,民間也會有潛規則去作補償。一個好的醫生,會有人走後門送紅包,請他親自應診。但如果只是找人做純體力勞動的工作,那就只會付標準工資,最多做完奉上一杯熱茶就是。原因很簡單。體力工作,吃飽飯之後人人都可以做,醫生則較為罕有,好的醫生則更為難得,導至有人願意私下付出額外的代價。

同樣理由,勞力密集的製造業之所以被認為增值較少,因為這類工作到處都找到人做,中國加了最低工資,品牌與技術的擁有者就可以把產品拿到越南去生產;越南工資升了,還可以去孟加拉。現實世界就是以罕為貴,簡單的勞動力,人人都可以提供,沒有競爭力,只能以價廉作吸引,如果能加上巧力、智力、創造力,那就可以凸顯自己的優勢所在,換取比人更高的報酬。

我做過搬運工作,我的工作牛馬都能做,僱主願意出的工資自不然與養牛養馬的成本差不多。工人不想做牛做馬這麼辛苦,就得令自己可以提供更多的巧力與智力。

然而,要有巧力與智力,並非吃飽飯就會有的,還得事前讀書與練習。因此,醫生看兩個鐘頭病的收入會多過搬運工人做兩天。搬運工人不能說自己做得身水身汗這麼辛苦,沒有理由收入比坐在冷氣間裡,替人把脈,開個方的醫生少。因為醫生實際上比他更辛苦,苦讀十年,放棄了很多悠閒時間,才可以做醫生。他在提供服務前做了很長的事前「勞動」,難道可以不計數嗎?醫生是少壯已開始努力,一早已在做腦力勞動,累積的工作時間並非只有兩個小時。如果只計工作時間,不計事前的準備時間,這樣的報酬一樣不公平,而且會令社會缺失精巧服務,對大家都沒有好處。

 
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Posted by 於 2013/12/20 in 有關經濟, 有關情理

 

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倪以理:解讀Bitcoin之謎

2013年12月12日 蘋果日報

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近兩周大家討論的一個熱門話題,肯定是虛擬貨幣Bitcoin(比特幣)。首先是Bitcoin被中國大媽炒上,然後就遭到內地人民銀行禁止金融機構使用和互聯網巨頭百度拒絕收取。今天麥肯錫香港總經理倪以理跟我們解讀Bitcoin的一連串發展。

問:金融中心 答:倪以理(Joe)

問:Joe,近日大家都在講Bitcoin,你可以解釋一下它是怎樣操作的?
答:其實最近大家都在看媒體熱烈報道Bitcoin現象,但是我相信大部份的香港市民對於Bitcoin的了解非常有限。前幾天我在一個飯局的時候,大家講到興高采烈的時候,有人問:「究竟Bitcoin點樣整出來?」竟然沒有一個人知道!
Bitcoin的起源確實是神秘的。2008年,一個域名bitcoin.org誕生了,然後有人發表一篇論文。沒有人知道發起人,只有一個神秘人Satoshi Nakamoto的名字留下,但是沒有其他這個人的資料。我並非電腦程式師,就讓我嘗試用普通人的認知和詞彙來解釋Bitcoin吧。Bitcoin最有創意的地方,是這個系統沒有一個中央組織統籌的,而是透過一批自願者(所謂「礦工」)維持的。因為Bitcoin程式不停地產生一些電腦碼,Bitcoin的運作是需要大量的電腦資源。遊戲規則是如果任何人能成功解碼,就能拿到一個Bitcoin作報酬。再簡單點說,你可以把這件事想像為一個鑽石礦,這個礦並不屬於任何一個人,而是人人共同擁有。只要你有能力,願意投入資源,你就可以嘗試去挖它,挖到的鑽石就屬於你。但正如鑽石,Bitcoin不是永遠無窮無盡地產生,開採越多,資源就會減少,開採成本也會相對上升。
這個鎖定的開採遊戲規則,也限制了Bitcoin的總數,上限在2,100萬個。根據程式推算,到100年後2140年就達到上限。由於先開採的「礦工」的成本比後來者的低,這提供了先驅者(early-adopters)一個誘因去努力開採Bitcoin。

金融機構失信 造就新貨幣

問:但是為甚麼有人相信這個系統?這個可能是一個騙局!
答:其實Bitcoin可以說是一種代幣。用回鑽石的例子,盤古初開時,鑽石也是沒有價值的。但隨着人們開採、儲存和使用鑽石,它開始成為一種代幣。貨幣是一個群眾信心的表象,有人願意收,它就有價值。Bitcoin了不起之處,就是它已成功締造那種公信力。如果我今天去發明一個JoeCoin,恐怕沒有人會相信我。
Bitcoin有幾個優點讓它建立在網民間的信服力。首先,Bitcoin的程式是透明的(open-source),而且它是透過一個分散式的網絡(「礦工」)維持的,它的原理也是公開的,因此符合網絡上需要「民主、透明、共用」的條件。
第二,我在觀察第一代網民的留言時,發現很多人對於今天的金融機構失去信心(尤其在歐美),對於美國聯儲局印銀紙反感,所以有一批人真心認為這是貨幣的未來。對於他們來講,這個不只是一個遊戲,這是一個信念。有一個中國大陸的Bitcoin發燒友在網上留言:「我想我之所以能堅持到現在,是因為我並沒有把比特幣當作錢,而是把它當作一個美麗的主意,一個偉大的社會實驗。」

問:所以你的意思是這群發燒友是Bitcoin發展功臣?
答:我覺得這批先驅者的堅持是非常重要的,才讓Bitcoin開始有足夠的流動性和公信力,引導消費者和商戶逐步採納。一旦美國大型的電子商務Ebay、Amazon等等願意收Bitcoin的時候,Bitcoin就慢慢得到更多人的認同。多人用,Bitcoin的好處就顯露出來了。它不需要經過銀行體系,也沒有中央處理系統,因此它的交易成本遠遠比現在的貨幣或信用卡低。好不容易累積了這樣的群體使用,Bitcoin的價值不但開始穩定,而且穩步往上。
現在已經有不少的平台如專門為Bitcoin而設的交易所,把Bitcoin的流動性問題解決,也讓它的交易價透明化。我也看到有一些投資公司把Bitcoin也引入作為他們的投資資產之一。你可以說這個虛擬的貨幣,從無到有,是有一點傳奇的。

囤積居奇 喪失貨幣意義

問:Bitcoin本身沒有內涵價值,但是最近的交易大概是900美元,比起一年前漲了60倍。難道這不是一個泡沫?
答:好像每一樣投資資產到中國「大媽」手中的時候,就會變成泡沫!中國人一出手,就把全球四成的交易量搶了過來!我是開玩笑,但是這種升值其實對於Bitcoin是不健康的,因為如果大家對於Bitcoin的定位是一個炒作投機的投資資產,而不是一個交易貨幣的時候,就會喪失Bitcoin作為貨幣的意義!假如你手裏有Bitcoin,你捨不得拿去用,商戶收了Bitcoin後,又儲着等升值不放,Bitcoin就死路一條!當然,話說回頭,首要的是這個Bitcoin程式沒有漏洞!倘若有一天有人能無盡地採掘Bitcoin,那它就會變得一文不值!

問:你對於Bitcoin的未來怎麽看?你會用Bitcoin嗎?
答:我剛剛開了一個Bitcoin的電子錢包,但是還沒有買我第一個Bitcoin。我本來想看一下怎樣可以加入「礦工」的行列,但是發現已經太遲了!在網上看到一個為「採礦」而設的電腦,這個「礦工」花了350萬美金,自稱可以每三天開採一枚Bitcoin。聽說現在平均一個普通的「礦工」需要兩個月才可以有一枚Bitcoin的收成。
我本身並不經常作網上交易,也沒有很大的用量需要降低交易費用,所以Bitcoin對於我的日常使用價值不大,買來炒我又沒有這樣的勇氣。但是我覺得整個互聯網金融,包括網上錢包、移動支付,甚至虛擬貨幣這些新的嘗試,是大有市場的。但是傳統的金融體系是不太相信這個虛擬世界的,你看到最近人民銀行出來禁止銀行使用Bitcoin,你就知道還有很長的路要走。我認為在短中期,這些創新會停留在某一個社群裏,但是不會馬上普及。

我第一次聽到Bitcoin是2010年,那時候Bitcoin還是賣幾十美分,想起來也有一點後悔。現在是否值得900美金我不知道,但我相信這場金融改革才剛剛開始。

 
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Posted by 於 2013/12/12 in 有關經濟

 

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蔡子強:主辦世界盃一定有着數?

2013年7月29日 頭條日報

足球王國巴西,原本以為執到好籌,獲得明年世界盃主辦權,可以為國家「沖喜」一下,振奮國民士氣和自信。不料,隨着經濟不景,通脹肆虐,醫療教育等福利落後,生活逼人,大批中產上街怒吼,高呼:「要生活,不要足球!」就算剛剛在洲際國家盃大勝當今球壇公認盟主的西班牙,也不能安撫公眾情緒。就連教宗方濟各近日訪問巴西,在大型演講會上亦說,上主賜予大家的東西,將較巴西明年舉辦的世界盃更多。

大家或許有點奇怪,主辦世界盃,可謂名利雙收,它不但可以從門票、轉播、廣告等收入中拆帳。而且,球迷和遊客迎門,光顧和帶旺酒店、餐飲、航空、交通等行業,經濟和國民將受到得益,簡直就是一座金礦,可謂恨都恨唔到,為何巴西人要反對?

究竟主辦國經濟是否一定會因於世界盃而得益呢?《金融時報》著名評論員SimonKuper,曾撰寫過《Soccernomics》(可譯作:足球經濟學)一書,當中有一章剖析這個問題,他引用了好些數據,來指出大家,尤其是主辦國官方,事前往往把主辦世界盃的收益過份高估。而且,前來觀賽的遊客,往往是「調整旅程先後」的遊客,一節淡三墟,來了一次之後,往往之後很長的一段時間也不來;況且,更多時候是「塘水滾塘魚」,入場的都是本地人,在球賽消費,就會縮減在其他娛樂花費。政府為了賽事而興建的大型球場,更往往成了大白象,賽後遭丟空(想想北京奧運之後的鳥巢和水立方便知道)。

所以主辦這類大型賽事,可能只適合一些崛起中的大國,作為「省招牌」的奢侈品。

 
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Posted by 於 2013/07/29 in 有關經濟

 

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林本利:戴卓爾夫人的私有化政策

2013年4月12日 蘋果日報

有「鐵娘子」之稱的前英國首相戴卓爾夫人,因中風辭世,走完一生充滿傳奇的路。戴卓爾夫人逝世的消息一出,在英國國內有人讚揚她過去對國家所作出的貢獻,亦有人指摘她任內削減福利和工會勢力,損害基層勞工的利益。

二次大戰後,英國工黨上台執政,將大量企業國有化,工會勢力抬頭,變成福利主義國家,生產力和競爭力不斷倒退。戴卓爾夫人在1979年上台後,便銳意改善國家經濟狀況,當中包括將國企私有化,開放市場引入競爭,削減政府開支,出售公屋給低收入家庭等。這些政策,令企業和工人的效率大大提升,不單為英國隨後二十多年的繁榮奠定基礎,亦成為各國各地爭相學效的發展模式。

戴卓爾夫人執政期間最成功的經濟政策,是將效率極低的國營企業私有化,創造巨大財富。戴卓爾夫人知道當時不少國企享有壟斷勢力,故此將國企私有化之前,率先重整市場和企業架構,避免國企變成私人企業後壟斷市場,損害消費者的利益。

例如在電力市場,政府將國營電力公司的業務分拆成兩間發電公司、一間輸電公司和12間區域配電公司;並且要求電力公司開放網絡給其他發電公司使用,以加強市場競爭。

一些具壟斷性質的業務,例如輸電和配電,政府便引入價格上限管制,約束電力公司的加價幅度。

在戴卓爾夫人執政期間,英國政府先後將石油公司、飛機和汽車製造公司、電訊公司、氣體公司、航空公司和機場、食水公司、電力公司、鐵路公司等大型國企出售,讓公眾持有股權和監察這些公司的表現。政府出售國企股份和公屋給國民,為他們創造財富。只可惜不少國民很快便將股份出售,沒有長期持有,以致未能享受更大的升值得益。

戴卓爾夫人推行的私有化和市場開放政策亦有其缺失,例如讓大量公務員變成上市公司董事及總裁,每年拿取豐厚薪酬,令貧富不均問題惡化。

戴卓爾夫人任內開放金融業,減少規管,導致金融業罔顧風險而過度膨脹,直接間接促成2008年金融海嘯。

現實世界沒有完美的經濟制度,極左和極右的經濟思想早已不合時宜,政府推行政策時必須平衡各持份者的利益。中國政府進行國企改革時,值得參考英國過去的經驗。

 
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Posted by 於 2013/04/12 in 有關經濟

 

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鄧澤堂:向存款開刀

2013年3月20日 am730

塞浦路斯,一個小小經濟體令全球股市也出現動盪。因債務問題,歐元區各國表示,如塞浦路斯要救助,就要收取「存款稅」。最初方案擬向10萬歐元以下存戶徵收6.75%存款稅,10萬歐元以上則收9.9%,目的是集齊58億歐元。消息一出當然譁然,一來感覺與打劫無異,二來「唔係唔想幫,但稅率太高了吧?」聲音不絕,討價還價,往後出現不少調整方案,包括「10萬歐元以下徵3%,10萬至50萬歐元10%,50萬歐元以上15%」;下筆時筆者聽到「2萬歐元以下無須繳稅,10萬歐元以上徵稅提高至9.9%」等。到底最終會否通過,又以哪個方案通過,感覺只有一片混亂。

無賴吧?這樣收取「存款稅」,有點暴力強搶之感,故民怨不少。塞浦路斯官員也不理這麼多,一於「關門打狗」,擔心市民往銀行提款,直接強迫銀行關閉兩天,等國會結果。真想不到外國社會也搬出「沒有國哪有家」式處事方法,強扣民間資金自救。民眾把錢放進銀行的時候,應該不會想到,血汗錢會因為政府財政失敗,而被突然強收。不難想像,當地國會投票結果怎樣,也都會出現社會動盪,民怨不爆發才奇怪。簡單而言,塞浦路斯往後日子不好走。

不過,筆者擔心的,並不是塞浦路斯本身,而是這種「打劫式」收稅方式會成為處理歐債問題例子,當其他財困國家出問題,亦被要求以相同措施集資,才可取得歐元區援助。試問,如這成慣例,有甚麼人還把錢存進歐債國的銀行去?希臘、西班牙、愛爾蘭等地銀行本身已不穩健,若往後再因「可能開徵存款稅」的隱憂,而令存款外流,豈不會進一步加大其壓力?最終也只會拖垮整個歐洲銀行體系。

當然,可能讀者會說,這次塞浦路斯事件有些不一樣。因為當地銀行體系之中,有很大部分來自俄羅斯企業的資金。據傳,向存戶徵收的58億歐元之中,便大約有20億至30億歐元屬俄羅斯存戶,所以往陰謀論想,歐盟逼塞浦路斯開徵存款稅,其實是暗中向俄羅斯企業開刀。不過,即使屬實又怎樣?向外人動手便公平了嗎?而且作為投資者又怎能確保,他日歐盟不會向其他國家企業開刀?這次犧牲的俄羅斯是外人,難道在歐盟眼中,中國、韓國、日本等等又不是外人?難聽點說,連早兩年美國財政部長蓋特納到歐洲開財長會議,歐洲的財長官員們也當他是「瘟神」、「罪魁禍首」、「外人」般指責,誰又敢說再有國家出問題時,歐元區官員會「錫住」外國資金?如果你是資金管理者,面對不明風險,還會放心泊錢進歐元區的銀行體系內嗎?錢一走、信心一失,歐債恐慌定會重臨。

作者為致富證券資產管理部董事,證監會持牌人

 
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Posted by 於 2013/03/20 in 有關經濟

 

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左丁山:罵強積金

2012年11月4日 蘋果日報

好多人鬧強積金,一鬧收費高,二鬧回報率劣,三鬧冇自由度,要等到65歲先至可以取回,唔可以預支嚟買樓、醫急病。三罵之中,只有收費高呢樣,罵得較有理由,范鴻齡做強積金局主席之時,已睇到呢一點,提出強積金半自由行,等打工仔可以自由選擇自己供款嘅基金,藉此逼基金因競爭而削減管理費,呢樣嘢現在實行啦,但叫打工仔如洗碗阿嬸或地盤工人去自由選擇基金,因限於投資知識,實在係幾困難,以後企業嘅人力資源部相信會遇上不少特殊問題。

第二罵未必有理由,睇消委會之強積金研究報告,以十年為期,每年平均回報甚為不俗,一啲人話自己每個月定期投資一千元(以二萬元月薪供5%計),慳番管理費,買晒領匯,唔知幾爽。呢樣係知易行難,第一要考個人之規律;第二,每月買領匯亦有費用,買入碎股(因一千元未必夠買一手)嘅價錢唔同;第三,個人有無耐性買足三十年領匯基金呢?有位年輕朋友每個月定期(月供股票)買入滙豐碎股(因一手要兩萬至三萬銀,冇咁多錢買),買咗五年,蝕得好傷心,但在每股125元時已經買入,唔通家唔繼續月供咩。幾年來,佢睇住滙豐股價,心情起伏並不好受,成日唔忿氣點解當日唔買領匯,正一係有早知,冇乞兒啦。

第三罵並無理由,強積金係專款專用,作退休保障金之一種,並非全部,每月供一千(僱主供另外一千元),有排都供唔到夠錢做買樓首期啦,醫病呢樣事,要靠平時買醫療保險,唔好向強積金打主意。

有教授大罵強積金,罵得非常肉緊,都不知為乜咁勞氣,強積金每個月頂晒龍供二千多元,打工仔嗰份佔一千多元,有甚麼大不了?如果你有教授月薪,約十萬元,還有不少餘錢俾自己自由投資,嗰一千多蚊咪當作好似細佬哥時擺錢入錢罌囉,到六十五歲時攞番,有何不妥?罵強積金當然可以,但不用破口大罵,視之為洪水猛獸,好似搶晒你啲血汗錢咁緊要。現時有泛工黨議員倡議設立全民退休保障,內容不詳,如全民退保要持續嘅話,市民必須每月供款(如美國社會保障),供到六十歲,究竟供款應該幾多,有排爭拗,但不能不供,否則以香港人口老化速度之快,今日之80後、90後會斷擔挑。

 
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Posted by 於 2012/11/04 in 有關經濟

 

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林本利:治亂市 用重藥

2012年10月30日 蘋果日報

因應近月樓市瘋癲,市民盲目搶購住宅的亂局,政府終於再度出招,加重額外印花稅和向非本地居民開徵買家印花稅。

不錯,政府徵收額外印花稅,會增加置業者的風險。置業後若家庭經濟狀況逆轉而要售樓套現,須要繳付額外印花稅,賣家將會遭受雙重打擊。但問題是現時樓市正處於非理性亢奮,若政府不下重藥,任由樓價繼續飆升,趕上車的置業人士以高價入市,日後樓價大跌時損失將會十分慘重。上世紀八十年代日本樓市泡沫,九十年代香港樓市泡沫,到近十年美國樓市泡沫的慘痛經歷,必須引以為鑑。

況且買樓置業,是一生人的重大投資,若非準備未來兩三年繼續持有,有足夠流動現金應付家庭經濟狀況逆轉,入市時實應三思。有地產代理和學者指出,由於政府兩年前開徵額外印花稅,令炒家將單位囤積空置,等待一兩年後才放盤,結果令樓宇供應減少,進一步推高樓價。然而,若非政府兩年前開徵額外印花稅,恐怕樓價不會回順多個月,早已上升至現時水平。

至於會損害香港形象的說法,實屬無稽之談。香港政府操控土地及公屋供應,幾個地產商壟斷私樓市場,樓市本身已不再自由。美國聯儲局為了打救樓市和經濟,胡亂印鈔買債,一而再,再而三,人為壓低利率,又何來顧及自由市場的形象?政府若不針對內地人搶購香港樓的情況,又如何有足夠土地去滿足內地一眾貪官污吏(包括領導人)的需求呢?

林本利
作者曾任教理大,現為教育中心校監
網誌:http://lampunlee.blogspot.com

 
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Posted by 於 2012/10/30 in 有關經濟

 

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